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Non abbiamo ancora finito di complimentarci con l’Abi (Associazione Bancaria Italiana) per aver prima ideato e poi convinto la Commissione Europea a mantenere e ampliare lo Sme Supporting Factor, che una nuova minaccia si va addensando sulla testa delle piccole e medie imprese italiane.
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Già da qualche tempo i titoli di Stato inviano di nuovo segni di grande nervosismo: i rendimenti evidenziano oscillazioni sempre più ampie e improvvise, gli spread sono tornati sotto pressione. Tuttavia, ciò che dovrebbe preoccupare davvero è che queste turbolenze sui titoli pubblici si stanno mischiando alle crescenti tensioni riscontrabili nei principali sistemi bancari europei, generando così una miscela…
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All’inizio del 2014 evidenziai in queste stesse pagine, prendendo spunto dalla medicina, come Deutsche Bank soffrisse di una sorta di “sindrome metabolica bancaria” dovuta alla concomitante presenza di numerosi fattori di rischio (vedi MF 7 gennaio 2014 pag. 14 “il check up della Bce rivelerà che le banche tedesche hanno pressione e colesterolo alti“). E ricordo anche che, in quell’occasione, alcuni…
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Negli anni il rapporto banca-impresa ha subito un’evoluzione quasi darwiniana. Il primo stadio di tale processo può essere definito, in senso buono, quello del credito di vicinanza. In questa fase (ante anni ’90) bilanci e conti aziendali entrano ovviamente nell’analisi del merito creditizio, ma molto dipende dalla conoscenza diretta del cliente, dalla sua reputazione, dai rumor di piazza.
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La European Banking Authority (Eba) ci ricorda in un recente documento l’importanza che hanno in Europa le 21 milioni di piccole medie imprese produttive che danno lavoro a ben 89 milioni di persone. Proprio a sostegno di queste imprese (dette Sme, cioè Small Medium Enterprise) la Commissione Europea ha introdotto, nel Gennaio 2014, il cosiddetto Sme Supporting Factor (di seguito Sme Sf).
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L’ultimo bollettino dell’Abi ci ha tristemente avvertito che a settembre la massa delle sofferenze presenti nei bilanci delle banche italiane ha sfondato anche il muro dei 200 miliardi di euro (il 13% in più rispetto al 2014). Ora, è vero, come ricorda il Presidente dell’Abi Antonio Patuelli, che il flusso di operazioni che entrano nella spirale del credito deteriorato sta rallentando, tuttavia molti osservatori ritengono che ci vorranno almeno due anni prima di registrare una vera riduzione di questo insano fardello.
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In occasione dell’ultimo Global Financial Stability Report, il Fmi ha sottolineato la necessità di intervenire con urgenza sui crediti deteriorati dell’Italia (quasi 350 mld di cui circa 200 mld di sofferenze) che, zavorrando le banche, drena risorse destinabili alle imprese nazionali. Tuttavia, lo stesso Fmi ha anche evidenziato come questo fenomeno appaia in miglioramento grazie al più sereno scenario economico-finanziario globale.
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A ben vedere, tralasciando per un attimo variabili macro quali la drammatica crisi greca, i fattori che appaiono in grado di frenare la trasmissione degli stimoli monetari della BCE dalle banche alle imprese appaiono essenzialmente due. Il primo è legato a quel fardello costituito da 350 miliardi di crediti deteriorati (192 miliardi di sofferenze), che non dà segni di cedimento e che costringe gli istituti a incrementare accantonamenti e patrimonio a scapito delle risorse destinabili al sostegno delle piccole e medie imprese.
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Non c’è dubbio che il dibattito sulla necessità o meno di approfondire il progetto di una Bad Bank in Italia sia ormai entrato in una fase calda e abbia diviso economisti, banchieri e rappresentanti istituzionali in fazioni l’una contro l’altra armate. Premesso che continueremo a parlare di Opportunity Bank (Ob) e non di Bad Bank per sottolineare che la finalità di questo soggetto è quella di offrire una nuova opportunità alle nostre piccole e medie imprese, non di salvare le nostre banche, partiremo proprio da ciò che sostengono i detrattori del progetto.
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Sicuramente gli accordi di Basilea, l’utilizzo da parte delle maggiori banche di sistemi avanzati di rating, nonché la vigilanza affidata alla Bce hanno fatto sì che il delicato rapporto banca – impresa subisse negli ultimi anni un’evoluzione quasi darwiniana. Il punto è che questo processo, contrariamente a quanto comunemente si ritiene, non si è affatto concluso. Il primo stadio di questa evoluzione è quello antecedente ai primi accordi di Basilea (prima degli anni ’90) caratterizzato da un rapporto banca – impresa imperniato sul cosiddetto credito di vicinanza.
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Non c’è dubbio che, nell’attuale scenario, uno dei circoli viziosi più pericolosi è quello instauratosi tra banche ed imprese (si veda “quei circoli viziosi che ci impediscono di uscire dalla crisi” su MF-Milano Finanza del 15/5/2014. I bilanci delle aziende, devastati dalla crisi, generano masse di crediti deteriorati che le banche sono chiamate a fronteggiare con accantonamenti e nuovo patrimonio.
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Più o meno a partire da giugno del 2012 tutti i principali gruppi bancari italiani hanno adottato sistemi di rating avanzati per la gestione delle loro principali aree di operatività. Di conseguenza, a oggi, il rating non solo costituisce un punto di riferimento nell’ambito della sfera della concessione e del monitoraggio del credito, ma interviene anche su questioni di natura commerciale, quali il pricing, le commissioni da applicare e l’accessibilità a specifici prodotti.
